El Banco Central Europeo decidió la semana pasada mantener sin cambios los tipos de interés. La institución debatió incluso la posibilidad de volver a subirlos –en junio acometió el primer incremento en tres años– ante la persistencia de la inflación. El BCE teme que los precios sigan acelerándose durante el verano y permanezcan cerca del 3% hasta la primera mitad de 2027. Esta semana será el turno de la Reserva Federal, que previsiblemente mantendrá sin cambios su política monetaria pese a la presión del presidente Donald Trump para iniciar cuanto antes una rebaja de tipos.

Trump confiaba en afrontar el verano con una inflación más contenida y unos tipos de interés más bajos que aliviaran el coste de vida de los hogares y apuntalaran el crecimiento económico de cara a las elecciones de mitad de mandato. Sin embargo, el escenario ha cambiado. La dificultad para poner fin a la guerra iniciada contra Irán ha reactivado las tensiones energéticas. Durante la semana pasada, el tránsito de petroleros por el estrecho de Ormuz quedó prácticamente paralizado, reavivando los temores por el suministro mundial. El precio del Brent superó así los 100 dólares por barril, un nivel que no se alcanzaba desde mayo….