Los bancos centrales de los países desarrollados han elevado los tipos de interés hasta su nivel más alto en más de 20 años. En Europa el precio del dinero alcanza el 4,5%; en Reino Unido, el 5,25% y en Estados Unidos, el 5,5%. Se trata de la política monetaria más restrictiva desde la burbuja de las “puntocom”, aunque en esta ocasión no se debe a un recalentamiento de la economía, sino a una crisis inflacionista global.

Este hecho es clave, ya que cuando desaparezcan las tensiones inflacionistas, los bancos centrales tendrán vía libre para volver a bajarlos. Este momento podría estar llegando a tenor de los datos publicados en las últimas semanas. En la eurozona, la inflación ya está por debajo del 3% (en el 2,9%), en EEUU ha caído hasta el 3,2% y en Reino Unido está en el 4,6%.

Siguen siendo niveles altos. Cuanto menos, más altos de…