INFORME SEMANAL DE POLÍTICA EXTERIOR  >   NÚMERO 1335

¿Tregua a la subida de tipos?

Los últimos datos económicos tanto de Estados Unidos como Europa indican que las subidas de tipos de interés están golpeando de pleno la actividad. Esto significa que los bancos centrales tienen cierto margen para analizar los efectos de su política contractiva antes de retomar las alzas del ‘precio del dinero’. Una tregua que, sin embargo, puede verse amenazada por la inflación, que se está encontrando con dificultades adicionales en su camino de moderación.
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En agosto, EEUU creó 177.000 empleos en el sector privado. Aunque las empresas siguen contratando personal, se trata del ritmo más lento de los últimos cinco meses. Por ejemplo, en julio se crearon más de 370.000 empleos y en junio se alcanzó la cifra de los 455.000 nuevos ocupados. Si bien es cierto que en el inicio del verano las contrataciones siempre se disparan (para cubrir a los trabajadores de vacaciones y para refuerzo del sector turístico), en este mes de agosto se creó un tercio menos de empleos que en el mismo mes del año pasado.

Esta ralentización imprevista del mercado laboral manda una señal clara a la Reserva Federal: la subida de los tipos de interés está generando ya un importante impacto económico. La confianza del consumidor también sufrió un fuerte revés en agosto como consecuencia de la desaceleración del empleo y la persistente inflación que vive el…

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